日経先物どれを見ればいいの？日経平均との価格差の謎

出来高(取引量)

出来高を見ると、SGXが最も多く取引が活発です。大阪取引所は現物株式の取引時間である日本時間の昼間に出来高が多く、日本時間の深夜にかけては大阪取引所よりもCMEの出来高が多くなります。

日経先物どれを見ればいい？

さて、ではこんなにあって日経先物どれを見ればいいのでしょうか。

そもそも、先物取引は現物価格がこの先いくらになるのか予想して売買されるもので、仮に3つの日経先物価格に価格差が生じたとしても、対象となる現物(日経平均株価)は同じなので、その価格差を修正するように先物価格が売買されます。安い方を買って高い方を売ることを繰り返して利益を得るAIの自動売買なんかもあるわけで、価格差は瞬時に修正されるため、結論から言うとどれを見ても良いといえます。

ただ、日経平均株価は米国株の影響を非常に受けやすい指数です。よく「先物主導の値動きとなり」という表現をニュースで聞くように、CME日経平均先物の価格変動は大阪取引所だけでなく、日経平均株価の現物の価格変動にも影響を及ぼすこともあり、国内外の投資家にとって注目度の高い指標となっています。

日経平均株価現物と日経先物との価格差はなぜ生じるのか

決算発表後の寄付きは現物と先物の価格差が大きいので狙い目？

配当権利確定月ではなくとも日経平均株価と日経先物の価格差が大きくなることもあります。

日経平均株価を構成する企業のうち、寄与度の大きい企業の決算発表後に買いが集中し特買い気配となり寄り付かなかった場合、もしくは悪材料発表等で売りが集中し特売り気配となった場合、寄り付くまでその銘柄の価格は日経平均現物株価に反映されません。場中に一度も寄り付かなかったこともあるのですが、当然先物価格はその材料を織り込むので、現物価格との間に価格差が生じます。

悪材料の場合、先物の価格は割とオーバーに下落したりするのですが、現物は意外と高めに寄り付いたりするので、決算発表後の日経平均寄り付きなどはギャップを狙って取引するチャンスです。

安倍元首相の襲撃事件があった7月8日も前場の終わった時間外に事件が起こり、日経先物が一瞬で暴落したのですが、後場が始まると徐々に値を戻していきました。突発的なニュースなどで先物が時間外にオーバーに反応した時はその値動きに惑わされることのないよう注意しましょう。

まとめ

日経先物は3市場で上場されていますが、基本的にはどれを見ても同じです。ただ、CMEは世界最大の先物市場であり、日経平均株価現物にも影響を及ぼす注目度の高い指数なので、日本の夜間時間はCMEを注視すると良いでしょう。また、権利確定月で日経平均の現物と先物の間に価格差が生じる期間は、価格差に惑わされないよう夜間などの時間外はCFDの日経平均の値動きを参考にすると良いかもしれません。