ダブルインバースの減価の仕組みとおすすめの買い方【塩漬け厳禁】

日経平均株価がグングン上昇を続けていますが、こんなに高いと暴落もなんだか怖いですよね。

暴落を警戒してか、日経平均株価と逆の動きをする「インバース型」のETFに注目が集まっており、その中でも特に人気なのが、日経平均の「ー２倍」の値動きをするよう設計された1357ＮＥＸＴＦＵＮＤＳ日経平均ダブルインバース・インデックス連動型上場投信です。

コイケjr.

つまり、日経平均が1％下がると、2％上がる商品なんだね！暴落が来た時のヘッジになるし、日経平均も上がりすぎの気もするから、そろそろ買っておいたら簡単に儲かるんじゃない？

…という考えで購入する人が多いようなのですが、安易に手を出してはいけません！

コイケ

安易に手を出すと痛い目に合う、ダブルインバースの減価の仕組みとその対処方法についてご紹介します！

1 ダブルインバースの仕組みと減価について
- 1.1 ダブルインバースとは？
- 1.2 ダブルインバースの減価とは？
2 ダブルインバースを塩漬け状態にしてはいけない！
3 ダブルインバースのおすすめの買い方
4 まとめ：ダブルインバースはおすすめしない！

ダブルインバースの仕組みと減価について

ダブルインバースとは？

ダブルインバース(1357)は、原指標となる日経平均株価の「日々の騰落率のー２倍」の値動きをするように設計されています。

ここでポイントなのが、「日々の騰落率」というところで、複数日にわたる騰落率がー２倍になるとは限りません。

岡三オンライン証券の公式サイトに、とてもわかりやすいグラフがあったので見てみましょう。

日経平均(原指標)が3日連続下落した場合

上記グラフは、日経平均株価が３日連続で下がった時のダブルインバースの値動きです。

「前日との騰落率比較」ではいずれも－２倍になっていますが、基準日との騰落率は、複利効果で徐々に差が開いています。

日経平均(原指標)が3日連続で上昇した場合

一方こちらのグラフは、日経平均株価が３日連続で上がった時のダブルインバースの値動きです。こちらも「前日との騰落率比較」では全て－２倍になっていますが、基準日との騰落率を比較すると、日数が経つ毎に差が縮まっているのがわかります。

前日を基準としてパーセンテージを計算しているので、以下のように、同率で減少したとしても基準となる金額が大きければ値幅も大きくなり、基準となる金額が小さければ値幅も小さくなります。

同率で減少し続けると下げ幅は縮小していく

このような原理で、日経平均株価が連日下落し、ダブルインバースが連日上昇するような局面ではダブルインバースの上昇幅は拡大し、反対に日経平均株価が連日上昇しダブルインバースが連日下落する局面(上図のケース)ではダブルインバースの下落幅が縮小していくという特性があります。

ダブルインバースの減価とは？

とはいえ、日経平均株価は基本的に日々、上下を繰り返すことが多いです。上下を繰り返すと、ダブルインバースの価格はどうなるでしょうか？

以下は、日経平均株価が10,000円から8,000円に値下がりし、３日目に元の10,000円に戻った場合のダブルインバースの値動きを表したものです。スタートのダブルインバースの価格はわかりやすく1,000円としています。※実際に短期間でこんな急な値動きはしないのですが、わかりやすく極端にしています。

コイケjr.

日経平均株価は元に戻っているのにもかかわらず、ダブルインバースは１日目よりも30％もマイナスとなっています。

岡三オンライン証券の公式サイトに、上下を繰り返しながら推移する場合のレバレッジとインバースの値動きについてのグラフもあったので載せています。こちらの方が現実的なのですが、やはり原指標が元に戻ってもレバレッジ、インバースともに元に戻らず逓減しています。

これが減価です！

ダブルインバースを塩漬け状態にしてはいけない！

というわけで、おわかりいただけたかと思うのですが、ダブルインバースは減価するので長期保有には向いていません

日経平均は、長いスパンで見ると必ず暴落する時期があるんだから、ダブルインバースをずっと持ってりゃいつか儲かるよね。

こんな軽い気持ちで購入する人が多い商品だと思うのですが、減価するのでこの考えは甘いです。

今は含み損バリバリの塩漬け状態だけど、放置してればいつか助かるよね。

塩漬けは助かりません。100％とは言いませんが、助からない可能性の方が高いので、塩漬けせずに諦めて潔く損切りすることをおすすめします。

ダブルインバースのおすすめの買い方

結局ダブルインバースはできれば手を出さないほうが良いと思うのですが、買うのならダブルインバースが「上昇トレンド」になるのを確認してから(日経平均株価の下落局面)、順張りで短期間、少額だけ買うのをおすすめします。

「そろそろ日経上がりすぎだから下がりそう」という何の根拠もない判断での購入は危険です。最近はAIによる自動売買が増えたからか、日経平均株価は上がるときは上がり続け、下がるときは下がり続けるという極端な値動きが多いです。逆張りで反発狙いの大儲けをしようとすると、かえって痛い目に合う可能性が高いです。

また、日経平均株価は海外投資家の動向に左右されるので、海外投資家動向が買い越しなのか売り越しなのか等も参考にすると良いでしょう。